两券商启动340亿元融资计划 国联证券启动第二次定增

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两券商启动340亿元融资计划 国联证券启动第二次定增

2022年09月30日 11:20 来源:证券日报
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  记者 周尚伃

  作为资本密集型行业,券商对补充资本的需求持续旺盛。9月份以来,中金公司、国联证券两家A+H上市券商相继抛出了再融资计划,分别为不超过270亿元的AH股配股及70亿元的A股定增。

  国联证券拟募资70亿元

  在9月13日中金公司抛出不超过270亿元的AH股超大额配股计划后,9月28日晚间,国联证券启动了A股上市以来的第二次定增计划,拟募资不超过70亿元。

  不过,一直以来二级市场对券商再融资的反馈并不积极。9月29日,国联证券A股跌停。同样,中金公司宣布启动AH股配股的第二日,A股下跌9.2%,H股下跌7.95%。

  2020年7月份,国联证券登陆A股上市,IPO募资总额20.22亿元,成为第13家A+H两地上市券商,至此同步打开了两地资本市场的长期融资渠道。2021年2月份,国联证券抛出了上市后的首次再融资计划,拟定增募资不超过65亿元,仅用时8个月,同年10月份,国联证券定增落地,最终募资总额为50.9亿元。

  对于本次定增,国联证券的战略发展方向依旧清晰,主要募资投向与前次定增基本一致。其中,国联证券依旧拟使用57%资金用于扩大固定收益类、权益类、股权衍生品等交易业务;拟使用29%资金进一步扩大包括融资融券在内的信用交易业务规模;还拟使用不超过10亿元用于偿还债务。

  在一系列融资动作后,国联证券业务规模与业绩实现快速增长。上半年,41家上市券商中仅有3家公司实现营收、净利润同比“双增长”,而国联证券则实现营业收入12.74亿元,同比增长12.71%;实现归母净利润4.37亿元,同比增长15.37%,业绩表现十分亮眼。

  “国联证券是中长期成长性相对确定的中小券商,管理层具有较强的执行力和创业精神。”开源证券非银金融行业首席分析师高超表示,本次定增短期或带来ROE的稀释,而从中长期看,两融、股权衍生品等业务均有较高的ROE,补充资本金投入高ROE业务,有望提升公司竞争优势,打开ROE远期空间。

  年内8家券商再融资已落地

  据《证券日报》记者统计,今年以来,券商再融资持续加速,已有8家公司的项目落地,合计募资806亿元。在选择再融资方式时,由于近年来定增项目募资频繁大幅“缩水”,再融资“三板斧”中,券商逐渐青睐高认配率的配股及可转债。

  其中,国金证券、长城证券实施定增,合计募资规模为134.33亿元;中国银河、浙商证券完成可转债发行,合计募资规模为148亿元;而中信证券、东方证券、财通证券、兴业证券4家券商通过配股,合计募资规模高达523.67亿元。

  当前,还有中金公司、中原证券、国海证券、国联证券4家公司合计不超过495亿元的再融资方案正在推进。

  募资用途方面,资本中介业务、投资与交易业务成为券商再融资最主要投向。为了平滑业绩波动,增加收入稳定性,券商自营业务正在向去方向化、增加多元化交易转变,对资金的需求量持续增大。其中,财通证券、浙商证券、中国银河、国金证券、东方证券的再融资项目中,拟投向投资与交易业务的资金占比分别为56%、50%、38%、25%、23%。

  近年来,投资交易业务已成为券商重要的收入来源之一。面对上半年多变的市场环境,自营业务成为影响券商业绩表现的核心变量。其中,部分券商加强非方向性投资策略,开发及运用衍生品金融工具熨平市场波动,充分利用衍生工具的券商自营业务表现韧性十足。

  41家上市券商中,仅国联证券、中银证券、方正证券、太平洋证券、中国银河上半年自营业务收入实现同比增长。其中,国联证券上半年实现自营业务收入5.76亿元,同比增长12.93%;其中,公允价值变动收益为5.97亿元,同比大增437.1%,主要因衍生金融工具浮盈增加。值得一提的是,国联证券2021年基于柜台与机构客户对手方交易业务收入为2.8亿元,同比大增5803%,行业排名第10。

【编辑:彭婧如】
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